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CAPITAL WEEKLY 資本壹週   第 588 期 逾期

基金解碼台股絕地反擊 基金賺多輸少

台股今年氣勢如虹,近期創出二十一個月新高,基金回報亦繼續有好成績。美國拓展亞洲市場需要台灣的生產力協助,加上亦希望引入更多台灣資金到當地投資,一直被忽略的台股基金,終於再吐氣揚眉。



自特朗普當選美國總統後,其「美國優先」的政策為亞洲市場增添不明朗因素。例如上任前已強調,希望將美國在海外的生產搬回本土,投資者擔心會嚴重影響到亞洲區的出口,而台灣以科技業為主導,台股龍頭鴻海更是蘋果最大的生產商。



不過,不少亞洲市場的潛力一直被忽略,而特朗普近期對亞洲的態度出現軟化,亦令陰霾消退。台股近期表現就非常突出,在科技股領軍之下,節節向上。承接美股上週五的升勢,台股週一開市不久便衝破九千七百點,創出二十一個月新高。台灣加權指數今年已累升近百分之五,跑贏大部分亞洲市場。

打開東南亞市場

特朗普上任後忙於拉攏英國及俄羅斯,但上週終於主動與中國接觸,致電國家主席習近平,釋出善意;又致函習近平感謝對方對其就任的祝賀,並祝願中國人民元宵節快樂,雞年興旺。市場人士認為,兩大經濟體出現貿易戰的機會降低,對台股亦有正面作用,因為台商有大量廠房設於中國,未來生意將不受影響。



其實,美國與台灣一直有不少合作,近期美國再積極引台商到當地投資,更不惜以高規格禮遇款待台塑總裁王文淵。除了由德州州長Greg Abbott專函邀請,更以VIP包廂邀請對方一同觀賞美足球超級盃(Super Bowl),並開出四處有頁岩氣及水、電等天然支援的地點予台塑選擇投資。台塑原本已在德州設廠,現再計畫投資五十億美元擴建。

除了投資,美國亦需要台商的幫手,進一步打開東南亞市場。蘋果一直希望進一步開拓東南亞市場,故與鴻海再深入合作,今年將在亞洲興建兩大新研發基地,選址印尼及深圳。在蘋果這個大客外,鴻海來自其他客戶的訂單亦正在急升,包括LUNA、華為等。至於鴻海與日本Sharp的合作亦順風順水,雙方在東南亞分的公司,能與鴻海集團發揮協同效益。

年回報逾三成

台灣基金表現一直穩中有賺,只是不太受市場注意。理柏(Lipper)的數據顯示,近十年計,若每年年初都買入台股基金,不論是持有至第一季尾,或是到第四季底,均會有正回報,當中以持有至第三季尾才出售的回報率最高,平均回報近百分之九。



基金經理解釋,第三季一直是是電子出貨旺季,加上年底消費旺季帶動,是令台灣基金有好回報的主因。分析員指,若以台股企業盈利增長達一成的預測計,過去三年台股的市盈率應處於十三至十六倍。按截至今年一月底計的一年成績,台股基金回報達一成,科技股基金回報更超過百分十一,絕對不比海外市場差。



雖然台股基金回報好,但經常叫好不叫座。一六年台股基金總規模為一千七百六十八億新台幣,按年減二百九十四億新台幣,平均基金規模亦跌至十二億三千萬新台幣。台股波動性較大,可能是令投資者卻步的原因之一,基金經理建議,投資者可趁走低時入場,或以每月定額方式入市,以分散風險。布局方面,分析員看好半導體股,以及受惠於iPhone新機新規格的指紋辨識、快速和無線充電、高速運算等相關供應鏈股。



市場上的台股基金今年表現均非常出色,三個月計回報達百分之五至九的水平,基金主要持貨為科技公司。表現最好的施羅德環球基金系列─台灣股票,年初迄年回報接近一成,一年計收益率百分之三十二。五大投資為台積電、鴻海、中華電信、遠傳電信及日月光半導體。另一隻富達基金─台灣基金,年初迄今回報亦達百分之八點八,一年計為百分之三十。除持有台積電、鴻海及台達電子,亦涉及其他範疇,包括富邦金融及台灣塑膠工業,能有一定的緩衝作用。



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